Extra rendement |
|
datum plaatsing |
|
medium |
Elsevier |
auteur |
Heidi Klijsen |
Door de beweeglijke beurs zijn veel optiepremies flink gestegen. Door callopties te schrijven kunt u het rendement op uw aandelen vergroten. Al maanden heerst er onrust op de effectenbeurzen. Nu de koersen flink gedaald zijn vragen veel beleggers zich af: moet ik bijkopen of juist verkopen? Het is vrijwel onmogelijk hier een goed antwoord op te geven. De beurs laat zich immers niet voorspellen, al denken beursanalisten daar mogelijk anders over. Een ding staat vast: de beweeglijkheid op de beurzen is momenteel erg groot. Een belangrijke graadmeter hiervoor is de volatiliteitsindex VIX (de Chicago Board Options Exchange SPX Volatility Index). Deze index noteerde op 5 september 2006 13,74. Precies een jaar later noteerde de index 24,58, bijna een verdubbeling. Een neveneffect hiervan is dat de koers van een aantal opties fors is gestegen. Daar kunt u als belegger gebruik van maken, door callopties te schrijven op de aandelen in uw portefeuille. Dat werkt als volgt: door het schrijven van callopties gaat u de verplichting aan om - op een vooraf bepaald moment en tegen een vooraf bepaalde prijs - aandelen te leveren. U verkoopt in feite tijdelijk het recht op koerswinst aan een ander. Die ander betaalt daarvoor een premie. Callopties schrijven is heel risicovol u de aandelen zelf niet in bezit heeft. Dat heet 'ongedekt schrijven', iets dat u eigenlijk nooit moet doen. Heeft u de aandelen wel in bezit, dan is het enige risico dat u ze moet leveren. Dat houdt in dat u de aandelen moet verkopen tegen de vooraf afgesproken verkoopprijs ('uitoefenprijs'). Dat is echter alleen het geval als de koers stijgt tot boven de uitoefenprijs. In dat geval heeft u wel lekker de premie ontvangen, waardoor u de aandelen in feite tegen een hogere prijs heeft verkocht. Een rekenvoorbeeld ter verduidelijking: Op 5 september 2007 bedroeg de koers van het aandeel Royal Dutch Shell (voorheen Koninklijke Olie) afgerond €29. De optiepremie voor een calloptie met een uitoefenprijs van €30 en einddatum december 2009, bedroeg die dag rond de €3,70. Is de koers van het aandeel in december 2009 hoger dan €30, dan moet u de aandelen leveren. De opbrengst is dan echter geen €30 per stuk, maar €33,70 (€30 + €3,70). Dit alles gaat wel maal 100, want opties gaan per 100. U moet in dit geval dus 100 aandelen leveren. Daalt de beurs, dan maakt u weliswaar verlies op uw aandelen, maar dat wordt deels gecompenseerd door de verkregen optiepremie. Het meest aantrekkelijke scenario is als er gedurende de looptijd nauwelijks iets gebeurt met de aandelenkoers. Want dan heeft u de optiepremie ontvangen, zonder dat u aandelen hoeft te leveren. En omdat de aandelen in uw bezit blijven, ontvangt u ook dividend (winstuitkering). Een aardige manier om zonder koersstijging toch rendement te behalen. Graphic: Optie schrijven Uitoefenprijs optie: €30 Premie calloptie: €3,70 Maximale opbrengst/aandeel: €33,70 Maximale opbrengst per 100 aandelen: €3.370 Meer weten over opties? www.elsevier.nl/opties Wat zijn opties? Opties zijn producten, die zijn afgeleid van aandelen. Hiermee speculeert u op veranderingen in de waarde van de onderliggende aandelen. Verwacht u bijvoorbeeld dat de koers van Ahold fors gaat stijgen, dan kunt u - bij eenzelfde inleg - met opties Ahold meer rendement maken dan met aandelen Ahold. Dit komt door de hefboomwerking: met dezelfde inleg heeft u een groter winstbereik. Want met een optie investeert u veel minder dan voor het aandeel zelf. Met opties kunt u - in grote lijnen - twee kanten op: 1. Een optie kopen: Een gekochte optie geeft het recht om een bepaald aandeel, op een vastgesteld tijdstip of gedurende een bepaalde periode, te kopen of te verkopen, tegen een vooraf afgesproken prijs. 2. Een optie 'schrijven': Met een geschreven optie bent u verplicht een bepaald aandeel, op een vastgesteld tijdstip of gedurende een bepaalde periode, te leveren of af te nemen. Ook dit tegen een vooraf afgesproken prijs. Maar dan zijn we er nog niet, want er bestaan ook nog eens twee soorten opties: callopties en putopties. Met callopties mag u aandelen kopen voor een afgesproken prijs, met putopties mag u aandelen verkopen voor een afgesproken prijs. Welke strategie u het beste kunt volgen, is afhankelijk van wat u met de opties wilt bereiken. Een eenvoudige uitleg over de verschillende mogelijkheden staat op de site van de Autoriteit Financiële Markten. Op www.euronext.com staan de aan- en verkoopprijzen van aandelen en opties die aan de Euronext genoteerd zijn. De Euronext vertegenwoordigt een aantal beurzen in Europese landen, waaronder 'onze' AEX. Optieovereenkomst Heeft u nooit eerder in opties belegd, dan moet u bij uw bank eerst een optieovereenkomst ondertekenen voordat u een order kunt plaatsen. Hiermee verklaart u onder meer dat u de brochure (het Officieel Bericht) heeft gelezen, waarin de mogelijkheden en risico's van handelen in opties wordt uitgelegd. Want aan handelen in opties kunnen grote risico's verbonden zijn, zeker voor beleggers die niet goed weten hoe het werkt. [ < terug ] Dit artikel is auteursrechtelijk beschermd. Indien dit artikel interessant is voor uw website, bieden wij u de mogelijkheid het te gebruiken. Neem hiervoor contact op met Nostraverus.
|
|