Een hoger rendement door indexbeleggen |
|
datum plaatsing |
06-02-2009 |
medium |
NRC |
auteur |
Heidi Klijsen |
Het lukt beheerders van beleggingsfondsen maar niet om structureel de index te verslaan. Voor indexbeleggers is de oplossing simpel: laat al die fondsen links liggen en volg gewoon de index. Dat is nog goedkoper ook. Zelfs analisten van vooraanstaande internationale banken slagen er niet in de aandelenkoersen te voorspellen, zo blijkt onder meer uit een eind vorig jaar gepubliceerd onderzoek van Bloomberg. Deze financiële nieuwsprovider volgde twee jaar lang de aan- en verkoopadviezen van 2.500 analisten, afkomstig van 350 financiële instellingen. Merrill Lynch kwam er het beste vanaf: 34% van de adviezen van deze zakenbank bleken winstgevend. Bij nummer tien op de ranglijst, Citigroup, klopte slechts 16% van de adviezen. Indexbelegger Hendrik Meesman kijkt er niet van op. "Beurskoersen zijn nu eenmaal niet te voorspellen, omdat financiële markten altijd efficiënt zijn. Alle beschikbare informatie wordt direct in de beurskoersen verwerkt." Volgens Meesman hebben analyses en beleggingsadviezen dus geen enkele zin. In 2005 richtte hij, samen met een compagnon, het bedrijf Meesman Index Investments op, aanbieder van vier indexfondsen; een wereld-, Europees- en emerging marketsaandelenfonds en een Europees obligatiefonds. Daarvoor werkte hij onder meer als analist en beleggingsadviseur bij Goldman Sachs (Londen), MeesPierson en Robeco. Gedurende zijn loopbaan kwam hij er steeds meer achter dat indexbeleggen op termijn veel meer oplevert dan actief beleggen. Vooral het kostenaspect weegt hierin zwaar mee, ontdekte hij. Bij indexbeleggen blijven de kosten laag, onder meer doordat er geen dure analisten nodig zijn. Bij beleggingsfondsen hakken vooral de doorlopende kosten er flink in, zoals de jaarlijkse beheervergoeding en de operationele kosten. Deze kunnen oplopen tot wel 8% per jaar, becijferde de Autoriteit Financiële Markten in 2004 in haar rapport 'Zicht op beleggingsinstellingen'. "Die 8% is gelukkig een uitzondering", relativeert Meesman. "Bij de meeste beleggingsfondsen bedragen de doorlopende kosten ongeveer 2%, terwijl deze bij indexfondsen rond de 0,5% liggen." Dat kostenverschil drukt behoorlijk op het rendement. Een belegging van €50.000 in een indexfonds levert na 20 jaar €212.000 op, uitgaande van een jaarlijks rendement van gemiddeld 8%. Eenzelfde bedrag in een actief beheerd fonds levert na 20 jaar €160.000 op. Een verschil van €52.000. Desondanks zijn er elk jaar weer beleggingsfondsen die er in slagen de index out te performen, soms zelfs een paar jaar achtereen. Kunnen we daar dan niet beter in beleggen? "Zo eenvoudig is dat helaas niet", zegt Meesman. "Je kunt pas achteraf vaststellen dat een fonds het goed heeft gedaan. Zo'n prestatie zegt niets over de toekomst." Voor geïnteresseerden in indexbeleggen is het wel even zoeken, want de meeste financiële instellingen bieden het niet actief aan. "Banken verdienen er nu eenmaal minder aan dan aan gewone beleggingsfondsen." In grote lijnen zijn er twee mogelijkheden om op een eenvoudige manier de index te volgen: trackers en indexfondsen. Trackers zijn beursgenoteerd en dus via een normale beleggingsrekening op de beurs aan te kopen. Indexfondsen zijn meestal niet beursgenoteerd. Een handjevol financiële instellingen heeft indexfondsen in het assortiment, zoals Aegon, SNS Fundcoach en Meesman Index Investment. Maar er zijn ook vermogensbeheerders die - ondanks de lagere inkomsten - cliënten adviseren een deel van hun vermogen in indexen te beleggen. "Bij ons is dat echt iets van de laatste jaren", verklaart Jan van de Ven, portefeuillemanager bij Schretlen & Co, de specialist voor Vermogensmanagement van de Rabobank. "Wij proberen vooral toegevoegde waarde te bieden in de minder transparante markten, zoals emerging markets, en door te beleggen in bepaalde stijlen of thema’s." Maar ook op het gebied van indexbeleggen valt er genoeg te adviseren, vindt Van de Ven. "Het is mogelijk producten te creëren die een extra boost geven bij een koersstijging of bescherming bij een daling, waardoor je de index in een bepaald scenario zult verslaan. Wij hebben daarvoor eigen producten in ons assortiment, waarbij we het uitgekeerde dividend gebruiken om extra rendement te creëren. Want het blijft een uitdaging de index te verslaan”. Meer informatie: www.ishares.nl (informatie over trackers) www.meesman.nl www.aegon.nl/particulier/fondsen2 www.snsfundcoach.nl (kijk bij de Vanguardfondsen)[ < terug ] Dit artikel is auteursrechtelijk beschermd. Indien dit artikel interessant is voor uw website, bieden wij u de mogelijkheid het te gebruiken. Neem hiervoor contact op met Nostraverus.
|
|