Een gemiddeld rendement zegt niet alles |
|
datum plaatsing |
|
medium |
planet.nl |
auteur |
Heidi Klijsen |
Met gemiddeldes is het oppassen. Want maak je in een jaar een fors verlies, dan moet je een veel grotere winst behalen om dat weer goed te maken. Wil je uitkomen op een redelijk gemiddeld rendement, dan kun je beter niet al te veel risico nemen. Je droomt er al jaren over om over 10 jaar een klein huisje te kopen in Normandië. Je hebt €50.000 op de bank, die je voor dat doel wilt gaan beleggen. Na wat vooronderzoek heb je een goed gespreid aandelenfonds gevonden, dat over de afgelopen 10 jaar gemiddeld 10% rendement heeft behaald. Mooi, denk je tevreden. Als dat de komende jaren doorzet, heb ik over 10 jaar een kapitaal van bijna €130.000. Daar moet je toch een eenvoudig optrekje van kunnen kopen, denk je optimistisch. Nu bieden rendementen uit het verleden geen garantie voor de toekomst, dat weet je inmiddels wel. Maar er is nog iets waar je rekening mee moet houden: ook als die 10% per jaar gemiddeld wél wordt behaald, wil dat niet zeggen dat je over 10 jaar ook echt €130.000 bij elkaar hebt. Een gemiddeld rendement zegt namelijk niet alles. Winst en verlies niet symmetrisch Een probleem is namelijk dat winst en verlies niet symmetrisch zijn. Een rekenvoorbeeld ter verduidelijking: Stel, je hebt meteen het eerste jaar na aanvang van je belegging flinke pech. De beurs stort dramatisch in en je verliest 50% van je inleg. Je hebt dan nog maar €25.000 over. Het jaar erop haal je – eveneens tegen alle verwachtingen in – een positief rendement van 70%. Je gemiddelde rendement over die twee jaar is dan 10% (-50% + 70% gedeeld door 2). Je kapitaaltje is echter slechts €42.500 waard. Een stuk minder dan de begrootte €60.500. Grotere impact Nu is dit een extreem voorbeeld. Maar het toont wel aan dat verliezen een grotere impact hebben op je gemiddelde rendement dan winsten. Om tot een redelijk gemiddeld rendement te komen, kun je dus beter geen al te grote risico’s nemen. Want hoe groter het risico, des te groter de kans op verlies. Zeker bij forse verliezen kan het lang duren voor je die weer goed hebt gemaakt. Ga maar na: heb je in de afgelopen periode 75% verlies om je oren gekregen, dan moet je 300% winst maken om weer break even te komen. Van elke €100 inleg is immers nog maar €25 over, waardoor de koers met 300% moet stijgen om weer op €100 uit te komen. Realistisch doelkapitaal Kies je voor een belegging met een lager risico, dan is het verwachte rendement weliswaar lager, maar de kans dat je dit rendement behaalt is een stuk groter. Zeker als je belegt met een vast omschreven einddoel voor ogen (zoals dat Franse appartementje), dan is het prettig als je doelkapitaal realistisch is. Je hebt dan meer aan een grote kans op een redelijk rendement, dan aan een geringe kans op een superhoog rendement. Daarnaast is het belangrijk om periodiek te bekijken of de waardeontwikkeling van je beleggingen nog steeds ‘op schema’ ligt, zodat je eventueel tijdig kunt bijsturen. Neem je toch hogere risico’s en heb je geluk, dan wordt dat appartementje misschien wel een luxe villa. Maar de kans bestaat dat je genoegen moet nemen met een bungalowtent… Links: - BeleggingsABC van Morningstar [ < terug ] Dit artikel is auteursrechtelijk beschermd. Indien dit artikel interessant is voor uw website, bieden wij u de mogelijkheid het te gebruiken. Neem hiervoor contact op met Nostraverus.
|
|